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2014 年第一季度，LLDPE期價(jià)先抑后揚(yáng)。3 月上旬之前，在庫存壓力下，石化企業(yè)不斷下調(diào)LLDPE 現(xiàn)貨價(jià)格，期價(jià)也一路跟隨振蕩下行。進(jìn)入3 月中旬，由于下游地膜生產(chǎn)需求較好，部分聚乙烯生產(chǎn)裝置停車檢修，加之石化企業(yè)挺價(jià)意愿較強(qiáng)，LLDPE期價(jià)快速反彈至年初水平。隨著聚乙烯裝置檢修增加，對(duì)市場將繼續(xù)形成有力支撐，但下游需求即將進(jìn)入淡季，現(xiàn)貨價(jià)格難以繼續(xù)上漲。在現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定的情況下，LDPE期價(jià)短期上下兩難。
聚乙烯裝置集中檢修，市場供應(yīng)減少進(jìn)入3 月，上海賽科年產(chǎn)能30 萬噸的LLDPE裝置因乙烯單體價(jià)格過高臨時(shí)安排檢修，從3 月10 日起計(jì)劃檢修42 天，之后沈陽化工(000698,股吧)、上海金菲、上海石化(600688,股吧)、廣州石化等裝置陸續(xù)進(jìn)行檢修，加之下游地膜生產(chǎn)需求較好，前期積累的庫存得到有效消化，石化企業(yè)庫存已降至中等偏上水平。目前上海賽科和獨(dú)山子石化年產(chǎn)能共60萬噸的LLDPE裝置仍在檢修之中，后期仍將有裝置陸續(xù)進(jìn)行檢修，預(yù)計(jì)4 月國內(nèi)LLDPE產(chǎn)量將因裝置檢修而明顯下降。
地膜生產(chǎn)進(jìn)入尾聲，下游需求轉(zhuǎn)弱目前，地膜生產(chǎn)旺季已經(jīng)結(jié)束，需求由南向北逐步減弱。
分地區(qū)來看，西南地區(qū)市場需求基本結(jié)束，廠家陸續(xù)停車;華東、西北地區(qū)也已進(jìn)入尾聲，僅少數(shù)規(guī)模較大的企業(yè)仍維持一定生產(chǎn)，整體開工率下降至35%左右;華北、東北地區(qū)地膜生產(chǎn)需求較好，工廠延續(xù)高位開機(jī)，但生產(chǎn)接近尾聲，需求將逐步回落。當(dāng)前華北地區(qū)雙防膜主流報(bào)價(jià)在12800 元/噸左右，地膜主流報(bào)價(jià)在12000 元/噸左右，由于價(jià)格較往年偏高，農(nóng)戶采購熱情不佳。
現(xiàn)貨價(jià)格短期將繼續(xù)保持穩(wěn)定3 月中旬以來，各石化企業(yè)銷售大區(qū)不斷上調(diào)LLDPE 銷售價(jià)格。以福建聯(lián)合為例，出廠價(jià)格從3 月12 日的10600元/噸上調(diào)到目前的11350 元/噸，漲幅達(dá)到7.1%。當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)回到春節(jié)前的水平，其中華北、華東地區(qū)主流市場價(jià)格在11500—11650 元/噸， 華南地區(qū)主流市場價(jià)格在11350—11450 元/噸，華東及華北地區(qū)價(jià)格較高是因?yàn)榻跈z修的裝置主要集中在這些地區(qū)，對(duì)市場支撐較為明顯。就目前的價(jià)格來說，石化企業(yè)可以獲得較好的利潤，如果繼續(xù)上調(diào)價(jià)格不僅會(huì)抑制下游需求，還將使得進(jìn)口有利可圖，增加國內(nèi)的供應(yīng)壓力，因此石化企業(yè)短期繼續(xù)上調(diào)價(jià)格的概率不大。
綜合來看，4 月國內(nèi)聚乙烯裝置集中檢修將使得市場供應(yīng)較前期有所下降，但地膜生產(chǎn)旺季已經(jīng)結(jié)束，下游工廠需求也將逐漸減弱，市場整體供需處于較為均衡的狀態(tài)。加之石化企業(yè)繼續(xù)上調(diào)價(jià)格的可能性不大，預(yù)計(jì)LLDPE期價(jià)短期在10700—11000/噸之間振蕩的概率較大。后期若檢修力度進(jìn)一步加大，LLDPE期價(jià)仍有可能突破11000元/噸一線壓力。
