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今年的PVC價(jià)格走勢(shì)如同過(guò)山車一般，6月開(kāi)始進(jìn)入了上漲通道之后，從5700元一直漲到了9月份的7900元，緊接著就像真的過(guò)山車一樣，沒(méi)有在高處停留太長(zhǎng)時(shí)間，從9月初一路下跌至11月中旬的5900元，在這樣大的行情波動(dòng)下，pvc背后的供需邏輯究竟是怎樣的，我們的腦洞真的可以想到他會(huì)在淡季走出反彈行情嗎?
PVC產(chǎn)量
作為五大通用樹(shù)脂中自給率最高的品種，國(guó)內(nèi)的產(chǎn)量對(duì)PVC的供應(yīng)影響程度是最大的，今年以來(lái)，隨著新的裝置投產(chǎn)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量整體較往年有所提高，10月份，國(guó)內(nèi)PVC產(chǎn)量為140.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少20.23%，同比減少4.16%。產(chǎn)量減少的主要原因在于需求端的增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于供應(yīng)端，在供強(qiáng)需弱格局主導(dǎo)下，PVC價(jià)格出現(xiàn)接連下跌，廠家利潤(rùn)縮窄后也是降低開(kāi)工率調(diào)整生產(chǎn)，這就使得供應(yīng)有所減少，那么近期國(guó)內(nèi)PVC供應(yīng)情況是怎么樣的呢?
PVC企業(yè)檢修情況
目前正在檢修的PVC企業(yè)主要有河南聯(lián)創(chuàng)和寧波韓華，涉及產(chǎn)能在60萬(wàn)噸左右，其中河南聯(lián)創(chuàng)有三條生產(chǎn)線在輪流檢修，在檢修過(guò)程中剩余兩條生產(chǎn)線正常運(yùn)行;寧波韓華30萬(wàn)噸的裝置11月25日開(kāi)始檢修，計(jì)劃?rùn)z修兩周。各廠家目前公布了12月份的檢修計(jì)劃，計(jì)劃?rùn)z修較少。
PVC企業(yè)開(kāi)工率
PVC企業(yè)開(kāi)工率方面，截至目前，11月份國(guó)內(nèi)PVC企業(yè)平均開(kāi)工率在74.95%，較10月份上升5.07%。目前北方企業(yè)開(kāi)工尚可，受錯(cuò)峰生產(chǎn)暫不明顯。12月份不排除北方地區(qū)受霧霾天氣影響，開(kāi)工下降的可能性?？偟膩?lái)看，計(jì)劃?rùn)z修較少，開(kāi)工率預(yù)計(jì)維持穩(wěn)定，預(yù)計(jì)供應(yīng)端仍將供應(yīng)充足。
下游需求
下游房地產(chǎn)方面，今年下半年以來(lái)房地產(chǎn)企業(yè)購(gòu)置土地面積增速出現(xiàn)接連的上漲，但是另一方面，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成額累計(jì)同比增速以及房屋新開(kāi)工面積累計(jì)同比增速出現(xiàn)下滑，同時(shí)商品房銷售面積也是逐漸減少。為什么會(huì)出現(xiàn)這樣一個(gè)背離的情況，我個(gè)人認(rèn)為是十月份以前，市場(chǎng)正在等待關(guān)于十九大對(duì)于樓市方面的政策情況 。
后續(xù)我們也看到了，在十九大報(bào)告中指出，堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，加快建立多主體供給、多渠道保障、租購(gòu)并舉的住房制度，讓全體人民住有所居。在十九大之后，為了加快培育和發(fā)展住房租賃市場(chǎng)，已經(jīng)在12個(gè)人口凈流入大中城市開(kāi)展住房租賃的試點(diǎn)工作，同時(shí)，支持北京和上海開(kāi)展共有產(chǎn)權(quán)住房試驗(yàn)。國(guó)家政策目前已經(jīng)比較明確，就是要大力整頓和規(guī)范房地產(chǎn)市場(chǎng)秩序，因此我們可以預(yù)計(jì)，未來(lái)一年房地產(chǎn)市場(chǎng)雖然可能不會(huì)發(fā)生斷崖式的下滑，但不可避免的增長(zhǎng)速度將會(huì)進(jìn)一步下滑。對(duì)PVC來(lái)說(shuō)，遠(yuǎn)期需求不佳幾成定局。
總結(jié)
總的來(lái)看，目前市場(chǎng)上存在環(huán)保炒作熱點(diǎn)，加之前期下跌過(guò)程中，部分隱性庫(kù)存處于相對(duì)低位，有階段性補(bǔ)貨需求，短期內(nèi)對(duì)現(xiàn)貨存在一定支撐，期貨也出現(xiàn)了反彈，但從基本面上看，十二月份供應(yīng)端供應(yīng)相對(duì)充足，企業(yè)檢修較少，同時(shí)預(yù)計(jì)開(kāi)工率將會(huì)維持高位，下游需求端方面，目前仍然處在傳統(tǒng)淡季，消費(fèi)走弱，下游拿貨并不積極。因此，接下來(lái)一段時(shí)間供需壓力仍然較大，反彈空間較為有限。
