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　　受累原油下跌，昨日化工品全線飄綠，因擔(dān)憂中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩。聚丙烯延續(xù)近四個(gè)月來(lái)的跌勢(shì)，主力1512合約探底下挫，刷新上市以來(lái)新低6755元/噸，收低1.35%。滬膠午后跳水，再創(chuàng)近七年來(lái)新低10600元/噸。塑料期貨早盤(pán)寬幅震蕩，上午臨近收盤(pán)突然掉頭向下，午后加速下行，收跌0.73%。PTA收低0.51%，止步四連漲。pvc續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄新低4580元/噸，跌幅逾1%，錄得連續(xù)第五日收陰，累計(jì)下跌3.77%。

聚丙烯行情或?qū)⒀永m(xù)近四個(gè)月來(lái)跌勢(shì)

　　相關(guān)人士分析，10月財(cái)新制造業(yè)PMI好轉(zhuǎn)，表明之前的政策刺激確實(shí)使得經(jīng)濟(jì)有所改善，但大方向依然是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，大宗商品仍舊伴隨著去產(chǎn)能、去庫(kù)存的周期。因此，據(jù)此判斷大宗商品跌勢(shì)將會(huì)“踩剎車”或尚早。

　　寶城期貨研究所所長(zhǎng)助理程小勇認(rèn)為，從已經(jīng)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，10月份企業(yè)長(zhǎng)期貸款有所增長(zhǎng)，再疊加10月財(cái)新制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)小幅回升，這意味著在經(jīng)歷了前三季度的持續(xù)下跌之后，實(shí)體經(jīng)濟(jì)跌勢(shì)有所放緩。經(jīng)濟(jì)跌勢(shì)放緩一方面有政策扶持的作用，如無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行，引導(dǎo)企業(yè)資金成本略有下移，企業(yè)投資回報(bào)率和機(jī)會(huì)成本利差出現(xiàn)穩(wěn)中略有擴(kuò)大的趨勢(shì)，帶動(dòng)部分企業(yè)產(chǎn)出有所增長(zhǎng)。

　　然而，10月份經(jīng)濟(jì)跌勢(shì)放緩的最主要原因還是企業(yè)庫(kù)存去化壓力緩解、資金外流壓力減輕和年底保產(chǎn)值目標(biāo)的任務(wù)要求，因此企業(yè)企穩(wěn)回升動(dòng)力不牢固，也難以持久。另外，目前由于貨幣寬松引導(dǎo)利率下行主要是金融系統(tǒng)或者銀行間，實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)際融資成本依舊很高，因此下游產(chǎn)業(yè)回暖力度很弱。因此，目前商品反彈動(dòng)力來(lái)源并非需求端，這就決定了工業(yè)品期貨價(jià)格反彈的力度不會(huì)很強(qiáng)，時(shí)間也不會(huì)持續(xù)很久。